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跟踪 | HNB市场风起云涌，国内产业链崛起

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重点关注新型烟草-HNB的机会

风口已至

《2026年中国新型烟草行业专题调研与深度分析报告》：新型烟草成长性更高，电子烟产品出口额超百亿美元，中国HNB供应链迅速崛起

尽管传统卷烟依然占据着80%以上的市场份额，但以加热不燃烧电子烟（HNB）为代表的新型烟草近年来展现出了非常高的成长性，10年复合增速118%（卷烟10年复合增速0.5%），在烟草市场中的占比自2014年的0.002%上升至2024年的13%。

物流藏烟！那坡首次查获进口加热不燃烧烟弹

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0917周四板块逻辑~好久没消息的HNB，居然在闷声发大财！

其中加热不燃烧HNB市场中，菲莫国际（PMI）/英美烟草（BAT）/日本烟草（JT）2025年HNB销量占比分别为71.5%/10.7%/7.1%，CR3高达89%。直接催化上，国家烟草专卖局发布《加热卷烟》强制性国家标准征求意见稿，意见反馈截至26年9月26日

菲利普莫里斯正式申请调价！TEREA/SENTIA全线大涨！

菲利普莫里斯日本（PMJ）已正式宣布，将于 2026 年 10 月 1 日起提高其加热烟专用烟弹的零售价格。

为什么香烟可以买，电子烟和IQOS却在新加坡被禁止？

二、IQOS又是什么？IQOS最容易让人产生误解的，因为我身边抽烟的人很少，这也是我第一次了解到这个产品。它和电子烟最大的区别是，IQOS使用的是真正的烟草。

日本IQOS三款机型到底有什么区别？我该怎么选择呢？

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品牌解码 03 万宝路 | 从濒死女性烟到全球男子汉图腾——营销史上最伟大的"变性手术"

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Marlboro香烟八月份最新价格表

电子烟和IQOS，哪个对人体伤害更小

这个问题，相信很多人都想知道答案。尤其是那些已经在用其中一种、 或者正在考虑选哪种的人。这篇文章给你一个基于证据的完整分析。

IQOS Ilumai专用“terea”韩/日

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