耐用消费产业行业研究：必选类消费三季报成避风港，关于双十一预售格局变化（附下载）

新型烟草：PMI 发布26 年三季报，HNB 部分，发货节奏压制表观增速，终端动销重回高个位数，26Q3 IQOS 烟弹发货415 亿支，同比+1 .5%，日本市场4 月首轮增税提价（40 日元/包）后消费者仍处于适应期。