【新烟早餐】2026.11.11 星期三

俄罗斯第二轮扩大日烟国际资产临时管理：从4家增至7家、覆盖全部在俄企业，涉及约95亿美元资产

据日本烟草集团（JT）11月9日确认，俄罗斯总统普京11月6日签署第二项总统令，将集团旗下日烟国际（JTI）另外3家俄罗斯企业纳入临时管理，使受影响企业从首批4家增至7家，覆盖JT全部俄罗斯当地法人实体。

核心概要：

·JT于11月9日确认，集团全部俄罗斯当地法人实体均已受到临时管理措施影响，但俄罗斯业务目前仍在运营。

·新增企业包括JTI Russia、JTI Innovative Products及Pereslavl-Tabak，涉及进口、经营管理、持股及曾经的Ploom设备供应业务；JT将其中一家称为休眠公司。

·截至9月30日，俄罗斯业务相关资产约1.5万亿日元，其中现金及存款3,600亿日元；相关负债约2,000亿日元。

·根据JT修订后的2026年全年预测，俄罗斯贡献集团约10%的营业收入及25%的调整后营业利润。临时管理对集团财务业绩的影响尚未确定。

美国得州将6-甲基尼古丁纳入烟草税认定，援引VELO尼古丁袋判决

据相关媒体报道，美国得克萨斯州审计长办公室在2026年9月的一项私人税务裁定中，将一款由非烟草植物材料和合成尼古丁类似物6-甲基尼古丁（6-MN）制成的可燃产品认定为应税烟草制品，尽管申请方称该产品不含烟草叶或可检出的传统尼古丁。

得州审计长办公室在10月发布的官方税务简报中确认了这一决定，裁定编号为202609004L。美国律师事务所Troutman Pepper Locke于11月5日发表法律分析指出，该裁定将得州最高法院此前对VELO尼古丁袋作出的判决所确立的认定标准，应用于含合成尼古丁类似物的可燃产品。

核心概要：

·得州审计长2026年9月作出私人税务裁定202609004L，将一款含6-MN的非烟草可燃产品认定为应税烟草制品，而非州税法意义上的卷烟。

·裁定援引得州最高法院5月8日对VELO尼古丁袋的判决，采用产品主要成分是否替代传统烟草材料及其功能的认定标准。

·VELO案件中，最高法院认定相关尼古丁袋须缴纳烟草税，但将尚未解决的税收平等与统一性宪法争议发回上诉法院审理。

·此次私人税务裁定针对特定产品事实，不构成普遍适用的司法判例；得州相关烟草税定义明确排除符合州法定义的电子烟。

在IQOS ILUMA之外，菲莫国际扩张低价加热烟草平台BONDS：三季度新增7个市场，日本扩区、欧洲及北非相继上市

菲莫国际（PMI）正在扩大旗下BONDS by IQOS加热烟草平台的国际销售。公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的2026年第三季度报告显示，BONDS设备及BLENDS烟草棒截至9月底已在15个市场销售，较6月底的8个增加7个。进入11月，PMI又宣布扩大日本销售区域，并在西班牙和摩洛哥推出BONDS产品。

核心概要：

·日本计划于11月9日将BONDS销售范围从3县扩大至17府县，11月18日起开放指定地区线上销售；西班牙和摩洛哥11月初相继上市。

·BONDS在日本的标准设备售价为2,980日元，比IQOS ILUMA i ONE低约25%；BLENDS烟草棒每包570日元，处于当地加热烟草产品的较低价格区间。

·BONDS采用ROUNDHEAT外部加热技术及专用烟草棒。部分市场已销售采用新外观及较高续航规格的BONDS 2设备。

·PMI管理层将BONDS定位于尚未采用加热烟草产品的卷烟消费者；菲律宾、印尼和马来西亚的产品与渠道安排呈现不同发展路径。

日本成瘾医学专家白坂知彦：减害治疗不一定以完全戒断为目标

2026年11月10日，菲莫国际（PMI）在菲律宾马尼拉举办Technovation活动，围绕烟草减害、科学研究及无烟产品创新等议题展开讨论。

活动期间，相关媒体现场专访了日本成瘾精神科医生白坂知彦博士。他表示，在减害治疗模式下，完全戒断并不一定是治疗目标，改善患者的生活质量、理解其个人处境，同样是治疗中需要考虑的重要因素。

要点速览：

·日本加热烟草转换：白坂知彦认为，许多吸烟者正在尝试从传统卷烟转向加热烟草产品，但这一过程仍需要时间。

·戒烟与精神健康：对于患有精神疾病的吸烟者，优先治疗基础精神疾病，可能有助于他们进一步尝试戒烟。

·支持而非惩罚：结合菲律宾成瘾治疗项目经验，白坂知彦主张通过理解和支持帮助成瘾者，而非惩罚或排斥。

·健康警示方式：白坂知彦质疑以恐惧为主的图形健康警示，认为关注吸烟者心理需求的支持性信息可能更有效。